1. 제1차 세계 대전 이후 영국, 프랑스 등 열강들이 금본위제도로 돌아간 것. 하지만 오히려 화폐를 과대평가함으로써 각국 수출 시장의 축소를 야기했다. 사실 1928년 말부터 전 세계 실물 경기 지표는 폭락하고 있었다.
2. 1번으로 인한 과도한 보호 무역론(Protectionism) 대두. 실제로 미국의 스무트-홀리 관세법(Smoot-Hawley Tariff Act)과 근린 궁핍화 정책(Beggar Thy Neighbor Policy)은 근시안 정책의 대표로 손꼽힌다. 하지만 세계는 이미 경제적으로 어느 정도, 아니 어떤 시각에서는 오늘날의 자유시장보다도 더 강한 수준의 운명 공동체가 된 상태. 결국 세계 시장에 큰 부담을 안겨주었다.
3. '협상 가격의 위기' - 이른바 "가위 사태(Scissors crisis)". 여기서 가위는 수요와 공급 곡선의 기울기 극대화를 의미한다. 농산물 가격 하락과 공산품 가격 상승의 결과. 이는 이미 트로츠키나 사회주의자가 아닌 경제학자들도 10여 년 전에 예견했다.
4. 독일의 초인플레이션 - 영국, 프랑스 등은 1차 대전 후 독일의 경제적 부흥을 막고자 베르사유 조약에서 막대한 배상금을 요구했다. 이는 바이마르 공화국에게 큰 부담을 안겨주었지만 바이마르 공화국은 화폐를 마구 찍어내 지불 능력이 있다고 과시했고 결국 독일 경제는 끔찍한 초인플레이션으로 박살났다. 연쇄적으로 유럽 경제까지 영향을 받게 되었다.
5. '구산업'(광산업 등 1, 2차 산업)에서 '신산업'(소비재 등)으로의 변혁 - 대량 생산, 대량 소비의 결과. '신산업'은 경기에 더욱 민감한 경향을 보였다. 흥할 땐 확 흥하고 망할 땐 막 망하고. 라디오, TV가 처음 나왔을 때의 충격과 관련 주식 투자는 닷컴 버블 시절보다 더 심했다.^[13]
6. 상기 사항들을 통제할 국제통화기금의 부재.
7. 지출 가설 - 존 메이너드 케인스가 주장했다. 1929년 주식시장 붕괴로 자산가치가 떨어지고 불확실성이 증가하면서 소비가 줄었다. 은행이 부도 처리되면서(3년간 1/5가 부도) 투자자금 조달 능력이 떨어져 투자가 감소했다. 30년대의 긴축 정책: 당시 정치가들은 실업이 급증하는 상황에서도 균형 재정 정책에 관심을 가졌다. 결국 정부의 경기 대응이 부재하면서 공황이 심화되었다.
8. 통화 가설 - 밀턴 프리드먼이 주장. 대개 통화량은 본원 통화(실제 통화)*통화 승수(뻥튀기시키는 변수)에 따라 결정된다. 대공황 때 본원 통화는 18% 늘었음에도 통화승수는 38% 감소하였다. 통화승수가 감소한 이유는 민간이 은행을 이용하려 하지 않았고(망하니까) 은행이 대출을 꺼렸기 때문이다.(지급준비금 증가)
9. 먼델-토빈 효과 - 대공황기에는 디플레이션이 횡행했는데 이 경우 민간은 앞으로 현금가치가 증가할 것을 예상하고서 투자를 줄인다. 따라서 경기침체가 가속화된다.
10. 정부 실패 가설 - 오스트리아학파가 주장한 설. 1920년대의 지나친 신용확장의 결과 가계부채와 주식시장의 과잉투자붐이 조장되었고 은행산업이 경쟁적으로 신용을 공급하면서 부실화의 징후들이 보이기 시작했으나, 은행건전성과 경제전반의 안정성을 감시감독해야 할 연방준비제도가 확고한 리더쉽을 발휘하지 못하고 있었다는 주장이다. 정부실패로 인해 대공황이 발생했다는 이론이라 할 수 있다.

이외에도 유동성 함정, 위의 여러 가지 원인들이 합하여 만들어진 복합설 등 각종 지적이 있다.

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가장 큰 유사점은 보호무역 강화임다. 

현재 트럼프는 신보호무역을 주장하고 있는 상황.

미국이 패권을 지키려면 연결주의(세계화)로 가야 하는데,

외부에 적이 없어진 미국은 자국 내 분열에 시달리는 중.

1990년대에 구소련 붕괴하고 자잘한 부침이 있었지만, 

근래에 세계 경제는 세계화로 꽤 잘나갔으니

큰 부침이 한번 올 때도 된 거.

2찍들은 미국이 영원히 잘나가길 바라지만

세상에 미국 혼자만 잘나갈 방법은 없습니다.